Logika nepustí

40

29.8.2019, investičné spravodajstvo

Čína komunikuje so Spojenými štátmi o septembrových jednaniach vo Washingtone. Podľa hovorcu čínskeho ministerstva obchodu má Čína záujem problémy riešiť. Napriek mnohým udalostiam z tohto týždňa považujeme práve túto za tú najdôležitejšiu.

V posledných dňoch, napriek miernejšiemu slovníku D. Trumpa voči Číne, sledujeme zo strany Spojených štátov tlak na ďalšie zvyšovanie dovozných cieľ. Na vybraný tovar v celkovom objeme tristo miliárd dolárov sa v priebehu dvoch týždňov má zvýšiť dovozné clo z 20% na 30%.

Vývoj však nasvedčuje, že „výzva“ D. Trumpa o návrat výroby veľkých amerických firiem z Číny do USA vypočutá nebude. Riešenie ukazuje Google, ktorý výrobu svojich mobilných zariadení (Pixel) presúva z Číny do Vietnamu.

Americkí giganti sa jednoducho presunú od jednej lacnej pracovnej sily k druhej. Tá americká to však nebude. Naviac dramatickým zvyšovaním dovozných cieľ na spotrebný tovar sa Trump zahráva s oveľa nebezpečnejším predátorom. Infláciou.

Tá v Spojených štátoch pri tom začala vykazovať známky obratu svojho tempa rastu bližšie k cieľom FEDu už v júly. To všetko pred „dvojnásobným“ zvýšením dovozných cieľ. Zoberme si takú obuv. Firmy v tomto segmente informujú, že takéto zvýšenie cieľ povedie k rastu nákladov o štyri miliardy amerických dolárov. A keďže obuv je segment prakticky závislý na dovoze z Číny, tieto náklady sa premietnu do peňaženiek každého z Američanov.

Rastúce dovozné clá tak môžu viesť k rastu inflácie a tá k väčšej neochote FEDu k ďalším „poistným“ zásahom znižovaním sadzieb. To, čo D. Trump pre strednodobú podporu tempa domáceho rastu vyžaduje. Iba ak by posledná colná aktivita bola „blufom“, ktorý naplnil účel, no jeho predmet má byť v dohľadnej dobe zredukovaný.

Martin Moravčík
CEO, TRIM Broker

Tento článok je kompiláciou spravodajských informácií, ktorý nemá povahu investičného poradenstva či odporúčania. Nemožno ho preto chápať ako všeobecné investičné odporúčanie, analýzu alebo inú formu prieskumu, ktorej výsledkom je odporúčanie pre obchodovanie s finančnými nástrojmi.

Autor tohto článku drží vo svojom portfóliu akcie a ETF kopírujúce STOXX50 (ETF:DXET), MSCI ACWI IMI index (ETF:SPYI), US dlhopisové ETF (ETF:CSBGU0), a MSCI WORDL index (ETF:IWDA), ako súčasť svojho sporo-investičného portfólia. Viac informácií nájdete v Sprievodcovi dlhodobým sporo-investičným portfóliom.