Rýchly obrat

0
131

8.2.2020, investičný týždenník

Negatívna nálada na akciovom trhu nemala dlhé trvanie. Po krátkej korekcii siaha index S&P 500 opäť po svojich nových rekordných maximách. Stojí za tým ústretový krok Číny, zastavenie rastu cien ropy, a samozrejme nepotvrdené správy o nájdení účinných liekov v boji s koronavírusom.

S takmer päť percentným týždenným rastom sa darilo predovšetkým čínskym akciám, ktoré povzbudila čerstvá správa o znížení dovozných cieľ pre americký tovar (v objeme prevyšujúceho sedemdesiat miliárd amerických dolárov) na polovicu, s účinnosťou od polovice februára.

Index sledujúci čínsky akciový trh (MSCI China) sa vďaka tomu vyšplhal k dvojpercentným tohtoročným ziskom. Globálnemu akciovému trhu však i naďalej výkonnosťou dominuje americký akciový trh s viac než trojpercentnou výkonnosťou.

Európa si týždenne polepšila o 0,8%, stále však s negatívnym výkonnostným pól percentnom v tomto roku. Napriek prekvapivým číslam prieskumov výrobných manažérov Nemecka i Francúzska za januára tohto roka, tvrdé dáta priemyselnej produkcie z toho minulého optimizmus stále držia na uzde.

Zdroj: TRIM Broker – FactSheets podkladových indexov MSCI ACWI v EUR, UPOZORNENIE: Minulé výsledky nie sú garanciou tých budúcich.
k 7.2.2020 YTD 2019
Large Veľké spoločnosti 4,3% 29,7%
Mid Stredné spoločnosti 2,7% 29,7%
Small Malé spoločnosti 1,1% 28,1%
USA 3,2% 34,0%
Europe -0,5% 26,9%
China 1,9% 25,7%
Japan 2,6% 22,3%

 

Po dlhšom čase sledujeme i stabilizáciu cien ropy. Tej americkej ľahkej sa v poslednom týždni podarilo odraziť od hladiny päťdesiatich dolárov za barel. Pomohlo k tomu štvrtkové stretnutie organizácie OPEC+.

Na ňom totiž zúčastnení technológovia odporučili, v boji s výpadkom dopytu kvôli koronavírusu, organizácii ďalšie zníženie produkcie o šesťstotisíc barelov denne. Prepad akcií energetického sektora sa tak v poslednom týždni zastavil.

I naďalej však, s takmer 9% stratami v tomto roku, patrí výkonnostne k najslabším globálnym sektorom, v ktorom naďalej dominuje ten technologický. V jeho raste mu pomohli výborné výsledky Microsoftu i Twitteru (prekonávajúce očakávania).

Raketovo sa darí i Tesle, ktorej akcie len v tomto roku vzrástli o takmer 80%, a za posledných šesť mesiacov o viac ako 200%. Tento šokový rast je výsledkom viacerých udalostí. Tou azda najpodstatnejšou je, že sa Tesle od tretieho kvartálu minulého roka darí generovať po prvý krát zisk.

Rovnako povzbudilo i skoršie rozhodnutie postaviť výrobnú fabriku, pre model 3, v Číne do leta tohto roka. Zdvojnásobujúc tak výrobnú produkciu tohto modelu a umožňujúc zároveň nákup tohto modelu, jednému z najväčších odberateľov, bez colného zaťaženia.

V posledných dňoch sa k tomu pridali i správy i prvých pozitívnych výsledkoch testovaní z ich divízie batérii. Pripomenieme len, že Musk prisľúbil, že už čoskoro prinesú batériu na milión míľ. Také niečo by už nemalo vplyv „len“ na osobnú dopravu, ale i podstatne menej inovatívny segment nákladnej dopravy.

Zdroj: TRIM Broker – FactSheets podkladových indexov MSCI v USD, UPOZORNENIE: Minulé výsledky nie sú garanciou tých budúcich.
k 7.2.2020 YTD 2019
Technology Technologický 7,2% 42,0%
Industrials Priemyselný 1,3% 27,0%
Cons. Discretionary Spotreba – cyklická 1,3% 28,0%
Financials Finančný -0,5% 24,0%
Health Care Zdravot. Služieb 2,1% 23,3%
Consumer Staples Spotreba necyklická – def. 1,1% 22,4%
Basic Materials Základné materiály -3,7% 20,7%
Utilities Utlity 4,9% 22,0%
Energy Energetický -8,6% 13,8%

 

Návrat apetítu po riziku tlačí dopredu akcie tak rozvinutých ako aj rozvojových trhov. V tomto roku však i naďalej dominuje akcie týchto  rozvinutých, o celé štyri percentá výkonnostne predbiehajúc tie rozvojové.

Zdroj: TRIM Broker – FactSheets podkladových indexov MSCI v EUR, UPOZORNENIE: Minulé výsledky nie sú garanciou tých budúcich.
k 7.2.2020 YTD 2019
World Svet, rozvinutý 4,5% 30,8%
ACWI Svet (all) 4,0% 29,6%
Emerging markets Svet, rozvíjajúci sa 0,3% 21,1%
World ESG (universal) Svet, rozvinutý 0,3% 31,3%
ACWI ESG (universal) Svet (all) 4,6% 29,7%
Emerging markets ESG (uni.) Svet, rozvíjajúci sa -3,5% 24,6%

 

Dočasný ústup rizika naopak zastavil rast cien zlata, ktoré si od začiatku roka polepšilo o celých päťdesiat amerických dolárov za uncu, i pokles výnosu na štátnych dlhopisoch. Tie desaťročné americké sa obchodujú na stošesťdesiatich bázických bodoch.

Ich výnos je však stále len o desať bázických bodov nad tými trojmesačnými, čo pravdepodobne už onedlho vráti pozornosť investorov k makroekonomickým obavám. Napriek rýchlemu sa preto domnievame, že predošlá korekcia nebola pre najbližšie obdobie tou poslednou.

Martin Moravčík
CEO, TRIM Broker

Tento článok je kompiláciou spravodajských informácií, ktorý nemá povahu investičného poradenstva či odporúčania. Nemožno ho preto chápať ako všeobecné investičné odporúčanie, analýzu alebo inú formu prieskumu, ktorej výsledkom je odporúčanie pre obchodovanie s finančnými nástrojmi.

Autor tohto článku drží vo svojom portfóliu akcie a ETF kopírujúce STOXX50 (ETF:DXET), MSCI ACWI IMI index (ETF:SPYI), US dlhopisové ETF (ETF:CSBGU0), a MSCI WORDL index (ETF:IWDA), ako súčasť svojho sporo-investičného portfólia. Viac informácií nájdete v Sprievodcovi dlhodobým sporo-investičným portfóliom

Komentovať

Pre komentovanie sa prihláste