fbpx

Aktuálne správy

ETF portfólio po roku 2019

4.1.2020, Investičné vzdelávanie Tento článok opisuje výkonnosť dlhodobého investičného portfólia Martina Moravčíka (TRIM Broker), zloženého z dvoch ETF fondov (akciového a dlhopisového) ktorého detaily zverejnil v Sprievodcovi investičným portfóliom. Toto portfólio vzniklo v roku 2018, v čase vypuknutia čínsko-amerických obchodných sporov, ktoré spomalili globálne tempo ekonomického rastu a uvrhli akciové trhy do strát. Globálne akcie v roku 2018 vykazovali takmer desať percentné straty. Tie však hneď v úvode nového roka vystriedal rast, ktorý vyvrcholil impozantnou (30%) ročnou výkonnosťou globálneho akciového trhu. Uplynulé dva roky nám potvrdili dôležitosť jedného z princípov a overili funkčnosť hlavného predpokladu dlhodobého investovania. Princípu pokračovať v investovaní, dokupovaním aktív portfólia, bez ohľadu na aktuálny stav trhu, a predpoklad schopnosti trhu prekonávať svoje...

Ruské akcie, rekordérmi roka 2019

26.12.2019, investičný týždenník Po sotva päť percentných stratách z minulého roka sa svetové akcie v tomto roku vzchopili k jednému z výkonnostne najsilnejších rokov za posledných dvadsaťpäť rokov. V tomto prostredí si európsky akciový trh pripisuje 20 a americký takmer 30 percentný rast. Rekordérom je však niekto iný. S viac než 40 percentami ruský akciový trh. Svetové akcie Svetové akcie, merané indexom MSCI World v USD, dosiahli v tomto roku 24% čistý výnos. Ten istý index s faktorovým zameraním na ESG a SRI si prilepšil o jedno, respektíve dve percentá naviac. Jedná sa o indexy sledujúce svetové akcie dodržiavajúce zásady ESG (Environmentálnej, sociálnej a riadiacej korektnosti), pričom SRI zachádza ešte o krok ďalej. Index sledujúci faktor „Social...

Čas prevziať kontrolu

21.12.2019, investičný týždenník Akcie si v uplynulom týždni pripísali ďalšie solídne zisky, ťažiac z príprav finálnej dohody „Prvej fázy“ medzi Spojenými štátmi a Čínou, i lepšími makrodátami z USA. Silný rast sme okrem amerických akcií zaznamenali i vo Veľkej Británii po tom, čo obavy z Brexitu bez dohody ustúpili. Tie rozvíril predovšetkým B. Johnson po tom, čo do zmluvy o Brexite pridal článok, ktorým zabraňuje predĺženiu prechodného obdobia. Také niečo by v prípade stroskotania jednaní s EÚ mohlo obchodné vzťahy dostať do rozporu s podmienkami Svetovej obchodnej organizácie a okamžitému zavedeniu dovozných i vývozných cieľ. Podstatne slabšie sa darilo DAXu (+0,15% t/t) keď výsledky prieskumu výroby (PMI) opäť klesli hlbšie pod kontrakčnú hladinu päťdesiatich bodov...

Index „čiernej labute“ rastie

14.11.2019, investičný týždenník Akciovému trhu sa podarilo ukončiť ďalší týždeň v zisku po tom, čo Američania dosiahli s Čínou dohodu na prvej fáze a americký FED odstránil obavy z potenciálneho rastu sadzieb v budúcom roku. Pomocnú ruku podal i rast cien ropy, zvyšujúc atraktivitu energetickému sektoru. Dohoda na Prvej fáze Američania sa dohodli na pozastavení ciel na mobilné telefóny, notebooky a iný spotrebný tovar vyrábaný v Číne, ktoré majú vstúpiť do platnosti 15. decembra (v objeme 160 miliárd dolárov), pričom súčasné tarify za 120 miliárd dolárov za iný tovar, ako sú inteligentné reproduktory a Bluetooth slúchadlá, sa znížia z 15% na 7,5%. Výmenou za to Peking prisľúbil doviezť tovar i služby...

Korunovácia nového Kráľa

7.11.2019, investičný týždenník Saudská arabská ropná spoločnosť kontrolovaná štátom, všeobecne známa ako Aramco, získala 25,6 miliárd dolárov v najväčšej počiatočnej verejnej ponuke na svete (IPO). Zdalo sa, že miestny dopyt po akciách je silný, ale mnohí medzinárodní investori boli skeptickí voči vysokej cene, ktorú spoločnosť stanovila za ponuku v porovnaní so svojimi partnermi v ropnom priemysle. Veľkosť IPO, ktorou prišlo k emitovaniu 1,5% akcií spoločnosti Aramco, prekonala rekordnú úroveň stanovenú čínskou internetovou spoločnosťou Alibaba v roku 2014. Dopyt na primárnom trhu po týchto akciách ocenil ARAMCO na 1,7 bilióna dolárov - viac ako Apple alebo Microsoft. Uvedenie akcií spoločnosti ARAMCO na...

Rast bez ohľadu na prekážky

30.11.2019, investičný týždenník Americké akciové indexy dosiahli nových maxím. Silný rast zo začiatku týždňa si však opäť neudržali. Ich rast v úvode týždňa sprevádzali informácie o príprave nových zákonov upravujúcich ochranu intelektuálnych práv v Číne. Krok, ktorý patrí k hlavným požiadavkám Spojených štátov pri vzájomných jednaniach. Podporou ich úvodného rastu boli nečakane i fundamentálne dáta, keď objednávky tovarov dlhodobej spotreby v Spojených štátoch za október prekvapili rastom nad očakávania a druhé priebežné výsledky HDP za 3Q prekonali predchádzajúce o +0,2% s 2,1% rastom. V závere týždňa sa k pozitívnym číslam pridali i lepšie čísla výrobnej aktivity v Číne, vykazujúc najsilnejší rast od apríla tohto roka. Z pozitív to však bolo na výnimky všetko. Vo štvrtok,...

Dohoda nemusí stačiť

23.11.2019, investičný týždenník Akcie pól percentnými stratami ukončili svoju šesťtýždňovú rastovú ságu. Vystrašili ich správy agentúry Reuters, odvolávajúce sa na anonymný zdroj z Bieleho Domu, o možných ďalších prieťahoch v dosiahnutiu dohody „prvej fázy“ medzi Spojenými štátmi a Čínou. Peking totiž tlačí na rozsiahlejšie ústupky z dovozných cieľ, za čo Washington kontruje dodatočnými požiadavkami. Odhadovaný termín podpisu je tak stále neistým. Jednaniam priťažuje i situácia v Hongkongu, pre ktorú snemovňa reprezentantov Spojených štátov vydala dva zákony na podporu protestujúcich v Hongkongu. Tie čakajú už len na D. Trumpa, ktorého Čína vyzýva k ich nepodpísaniu. Situáciu sa nakoniec podarilo obom stranám upokojiť až v závere uplynulého týždňa, keď čínske ministerstvo obchodu avizovalo svoju...

Čelíme iným hrozbám

9.11.2019, investičný týždenník Akciový trh zaznamenal ďalší silný týždeň, keď americké akciové indexy posilnili o jedno a európske o dve percentá. Prispeli k tomu lepšie októbrové prieskumy služieb z Nemecka i USA. Z Nemecka to nebola posledná pozitívna správa, keď s prekvapivým rastom skončili i výrobné objednávky a medzimesačný nárast exportu. Globálny sentiment, ovplyvnený očakávaným uzatvorením prvej fázy dohôd medzi Spojenými štátmi a Čínou. Jej finálna podoba však nie je stále známa, naviac jej podpis sa stále odkladá (polovica decembra). Správy o rozsahu tejto dohody sa každým dňom menia. Raz majú Spojené štáty pristúpiť na plošné zníženie dovozných cieľ, neskôr to Washington poprie, aby sa objavili správy o rozšírení zoznamu firiem s povolením pre obchodovanie s Huawei....

Záujem o európske akcie rastie

2.11.2019, investičný týždenník Akcie v uplynulom týždni opäť posilnili. Indexy S&P500 a NASDAQ prekonajúc svoje historické maximá. Naviac, po desiatich mesiacoch záujem o európske akcie prevýšil v tomto týždni záujem o tie americké (podľa analýzy spoločnosti Jefferies). Rast globálneho akciového trhu je poháňaný očakávaním zo skorého uzatvorenia prvo fázovej dohody Spojených štátov s Čínou, podporené silnejšími číslami z amerického trhu práce (NFP za október prekvapili rastom nad trhové očakávania), a lepšími kvartálnymi výsledkami firiem. Rast nezastavil ani FED, ktorý po znížení sadzieb na 1,75%, vynechaním slovného spojenia „pripravený konať“, avizuje ukončenie cyklu znižovania sadzieb. J. Powell však následne trh upokojil tvrdením, že sadzby FED nehodlá navršovať pokiaľ nepríde k významnejšiemu rastu...

Ďalší super týždeň pred nami

26.10.2019, investičný týždenník Brexit sa odkladá, nový termín ešte nie je známy. EÚ súhlasí s odkladom, no zatiaľ  čo väčšina krajín EÚ navrhuje odklad do konca januára 2020, francúzsky prezident súhlasí iba s jednomesačným odkladom. Rozhodnutie má padnúť do utorka. Boris Johnson na oplátku prisľúbil predčasné voľby na 12. decembra. K tomu však potrebuje dvojtretinovú podporu britského parlamentu, v ktorom labouristi odmietajú tento krok podporiť bez poistky. Tou má byť jednoznačné odmietnutie Brexitu bez dohody. Európsky akciový trh prijal tejto vývoj s dvojpercentným týždenným rastom, ktorému podporu dodali i lepšie kvartálne výsledky z firemného sektora a finalizujúca podoba prvej fázy dohody medzi Čínou a Spojenými štátmi. Nič na raste akciových trhov nezmenil...

Čiastočná dohoda, žiadna dohoda

12.10.2019, investičný týždenník Spojené štáty našli s Čínou dohodu. Čiastočnú, ktorú obe strany označili za akúsi prvú fázu. Krátko pred uzatvorením trhu to oznámil americký prezident. Spojené štáty majú pozastaviť plánované navršovanie dovozných cieľ (15. október) výmenou za zvýšené nákupy poľnohospodárskych výrobkov, spolu s dohodami o ochrane duševného vlastníctva, otvorením čínskeho  finančného trhu zahraničným finančným inštitúciám a predovšetkým, menovým prísľubom stabilizujúceho Juan. Akciové trhy tak týždeň ukončili v kladných číslach. Tým americkým k ziskom dopomohli i dáta prieskumu spotrebiteľskej dôvery (Michigan). Tie vykázali rast druhým mesiacom po sebe, čo razancii  klesajúcim výhľadom uberá na sile. Veľkú eufóriu však nečakajme. Čiastočná dohoda je lepšia ako žiadna, rozbehnutý globálny trend však sotva...

Európa drží recesný kurz

5.10.2019, investičný týždenník Akcie v uplynulom týždni stratili ďalšie percento. Teda len tie americké. Európske tri a obzvlášť akciový trh Veľkej Británie stratil cez tri a pól percenta. Za jediný týždeň. Dôvodom sú signály silnejúceho globálneho spomaľovania, ktoré neobchádzajú už ani ekonomiku Spojených štátov. Na druhej strane Európa sa recesii môže (podľa nás) vyhnúť už len súhrou veľmi priaznivých udalostí. Minulo týždňový výpredaj odštartovalo hneď niekoľko udalostí. V úvode to bol prepad prieskumu výroby v USA (ISM) hlbšie do kontrakčného pásma (najnižšie od finančnej krízy v roku 2009). Neskôr sa pridala slabá tvorba pracovných miest zo súkromného sektora a najslabšie prieskumy služieb od roku 2016. Silnejším...

Bude dohoda stačiť?

27.9.2019, investičné spravodajstvo „Obchodná dohoda s Čínou je bližšie než si myslíte“, tvrdí D. Trump. Čína podľa neho obnovuje nákupy poľnohospodárskych výrobkov, predovšetkým bravčového. Rely na akciách však neprišla. Okrem kovov, kávy a kakaa vykazujú silnejší týždenný rast len ceny mies. Akcie sa držia i naďalej v slabých červených číslach. Pravdepodobnosti znižovania sadzieb v USA sa nezmenili. S osemdesiatimi percentami, v prospech minimálne jedného ďalšieho znižovania sadzieb do konca roka, trh na správy nereaguje. To má len dve možné vysvetlenia. Trh v dohodu neverí, alebo jej uzatvorenie už participanti považujú za príliš neskoré. Neskoré na to, aby dokázala zastaviť klesajúci výhľad globálneho ekonomického rastu. Druhej z možností svedčí i pokračujúci pokles cien...

Akcie zatiaľ bez paniky

21.9.2019, investičný týždenník Akcie v uplynulom týždni skončili s priemernými jedno percentnými stratami. O tie sa postarala predovšetkým narastajúca nevôľa FEDu v ďalšie znižovanie sadzieb a udalosti na trhu s ropou. Úvod týždňa patril rozsiahlemu útoku militantov na ropné zariadenia saudského Aramca, ktoré prakticky odstavili polovicu ropnej produkcie Saudskej Arábie (5% z celosvetovej produkcie). Silný rast cien ropy zo začiatku týždňa nevydržal dlho. Aramcu sa totiž podarilo zariadenia opraviť a začať s plnou produkciou neočakávane rýchlo. Z úvodného 15% rastu cien ropy si tá do konca týždňa udržala sotva 7% rast. Dosť na to, aby drahšie ceny ropy poslali do strát akcie leteckých a prepravných spoločností. Podstatným reziduom po útokoch je však eskalácia...

Trh sa zavesil na očakávania

14.9.2019, investičný týždenník Americké akcie sa po uplynulom týždni obchodujú sotva 1% od svojich historických vrcholov, uzatvárajúc tretí rastový týždeň v rade za sebou. Podobne sa správajú i americké štátne dlhopisy, ktorých rast výnosov dosahuje mesačné maximá (1,9% na 10 ročných, 1,8% na 2 ročných). Rastový apetít podporilo v tomto týždni viacero udalostí. Niekoľko menších colných ústupkov Číny a Spojených štátov v medzinárodnom obchode i ECB plniaca uvoľňovaním trhové očakávania. A prekvapivo silnejšie makro dáta zo Spojených štátov odkláňajúce dohľadné obavy z recesného scenára v USA. Bez ohľadu na trvácnosť fundamentov tlačiacich akcie k rekordným úrovniam (americké akcie siahajú po 20%, nemecké po 15% výkonnosti v tomto roku), sledujeme v uplynulom týždni...

Trh hrá so slabými kartami

12.9.2019, investičné spravodajstvo Rast akciových trhov v posledných dňoch poukazuje na agilitu investičného sentimentu, prehnane reagujúc na každé menšie pozitívum. Predovšetkým z medzinárodného obchodu a zo strany centrálnych bánk. A tie ich apetít podporujú. Malé ústupky Číny a Spojených štátov vo vzájomnej colnej prestrelke umocňujú očakávania v možnú dohodu na októbrových jednaniach. Na druhej strane Európska centrálna banka reaguje znížením svojich depozitných sadzieb hlbšie do negatívneho pásma. Pridala k tomu i obnovenie nákupu štátnych dlhopisov. Trh pritom zníženie sadzieb očakáva i od budúco týždňového zasadania FEDu. S takmer deväťdesiat percentnou pravdepodobnosťou. Prílišný optimizmus však rozhodne nie je na mieste. Negatívne depozitné sadzby v Európe drvia penzijné fondy i bankové výnosy. Krok ECB, ktorým zamýšľa komerčné...

Dočasný pokoj zbraniam

31.8.2019, investičný týždenník „Čínsky a americký obchodný vyjednávači udržiavajú efektívnu komunikáciu“ tvrdí v posledný obchodný deň pred zvýšením dovozných cieľ na čínsky tovar čínsky minister zahraničných vecí. Zdržanlivosť čínskej strany, nenasledujúcej nové výzvy D. Trumpa z predchádzajúceho týždňa, atmosféru na finančnom trhu upokojila. V kombinácii s umiernenou rétorikou D. Trumpa, smerom k obchodným dohodám s Čínou a Európskou úniou z víkendového samitu G7, si európsky i americký akciový trh prilepšil o nečakané tri percentá. V Európe k trhovému pozitivizmu prispelo i ukončenie politickej krízy v Taliansku, keď Demokrati vstúpili do vlády s Hnutím. Ďalšie hlavné udalosti už veľa pozitív nepriniesli. Americké a ani európske fundamenty v tomto týždni ničím výnimočným neprekvapili. Trhom oceňovaná pravdepodobnosť znižovania sadzieb v USA do konca roka hovorí...

Logika nepustí

29.8.2019, investičné spravodajstvo Čína komunikuje so Spojenými štátmi o septembrových jednaniach vo Washingtone. Podľa hovorcu čínskeho ministerstva obchodu má Čína záujem problémy riešiť. Napriek mnohým udalostiam z tohto týždňa považujeme práve túto za tú najdôležitejšiu. V posledných dňoch, napriek miernejšiemu slovníku D. Trumpa voči Číne, sledujeme zo strany Spojených štátov tlak na ďalšie zvyšovanie dovozných cieľ. Na vybraný tovar v celkovom objeme tristo miliárd dolárov sa v priebehu dvoch týždňov má zvýšiť dovozné clo z 20% na 30%. Vývoj však nasvedčuje, že „výzva“ D. Trumpa o návrat výroby veľkých amerických firiem z Číny do USA vypočutá nebude. Riešenie ukazuje Google, ktorý výrobu svojich mobilných zariadení (Pixel) presúva z Číny do Vietnamu. Americkí...

Začnite hľadať náhradu za Čínu

24.8.2019, investičný týždenník „Nepotrebujeme Čínu, úprimne povedané bez nich by to bolo oveľa lepšie. Obrovské množstvo peňazí, ktoré Čína po celé desaťročia vynáša z USA, musíme zastaviť“ uviedol Trump v piatok ráno. „Našim veľkým americkým spoločnostiam sa týmto nariaďuje, aby okamžite začali hľadať alternatívu k Číne, vrátane ich návratu DOMOV a vyrábať v USA.“ Tieto citáty plne opisujú dianie na finančnom trhu v tomto týždni. Mal to byť týždeň centrálnych bankárov. O ich „prime time“ z Jackson Hole ich nakoniec pripravili zhoršujúce sa vzťahy USA s Čínou. V posledný obchodný deň Čína oznámila odvetné kroky zavedením recipročných cieľ na americký dovoz. Zavedením cieľ i na dovoz automobilov má tento krok Číny...

Od recesie nás delia štyri udalosti

17.8.2019, investičný týždenník - špeciál Uplynulý týždeň preniesol trhové obavy z recesie do masmediálneho priestoru. Paniku v masmédiách odštartovala inverzia výnosovej krivky na štátnych dlhopisoch, ktorej historickú neomylnosť v predikcii minulých recesií pri tej budúcej spochybňujeme. Recesie sa začneme „obávať“ naplnením štyroch kľúčových udalostí. Tie však očakávame už v najbližších mesiacoch. Čo potom a najmä, ....čo teraz? Akciové trhy za uplynulé štyri týždne stratili takmer štyri percentá. Za ten posledný sotva jedno. Ich tohto ročná výkonnosť však naďalej prekonáva dvojciferné čísla (MSCI World +10%, S&P 500 +15%). Inverzia výnosovej krivky na amerických štátnych dlhopisoch sa postarala o rozruch v úvode týždňa.  Tá totiž nevydržala ani dva dni a straty z nej akcie...

ZEW pozitívny po roku

Rastové akcie opäť drahé

Nomura medzi najhoršími bankami

MMF znižuje odhad svetového rastu

Komodity vedú rok 2019

Tesla prepadá o 11%

Rast amerického HDP skončil

Obrázok dňa: peniaze zadarmo

Bublina paládia praskla

Japanifikácia Nemecka

Obrázok dňa: Vyčerpanie

Buďte informovaný o všetkom dôležitom

Prihláste sa k odoberaniu breaking news, analýz a komentárov, sumárov dňa či vzdelávacích článkov. 
Získajte možnosť komentovať príspevky. 
ZAREGISTROVAŤ SA
Zbavte sa všetkých pop-up okien na stránke registráciou.
close-link

Buďte informovaný o všetkom dôležitom

Prihláste sa k odoberaniu breaking news, analýz a komentárov, sumárov dňa či vzdelávacích článkov. 
Získajte možnosť komentovať príspevky. 
ZAREGISTROVAŤ SA
Zbavte sa všetkých pop-up okien na stránke registráciou.
close-link
Zaregistrujte sa
mi, Phasellus quis, dictum ut consequat.