fbpx

Aktuálne správy

Cesta nebude ľahká

18.4.2020, Investičný týždenník Globálny akciový trh si i v uplynulom týždni pripísal ďalší zisk. Znižujúc tak svoju tohto ročnú stratu na -11% (MSCI World). Pod rast sa podpísali pokračujúce očakávania skorého vrcholu pandémie a tým návratu k ekonomickému rastu. V závere trh v raste podporili i správy o sľubných výsledkoch experimentálnej liečby remdesivirom od Gilead Sciences Inc. (+9% t/t). Investori by však aktuálnemu rastu akcií nemali prikladať významnejšiu relevantnosť. Je to stávka bez podpory empirických dát. Ekonomické škody ešte stále nedokážeme správne odhadovať. Blížiaci sa vrchol zdravotnej krízy neznamená vrchol tej ekonomickej. Nato nepredpokladať, že v najbližších mesiacoch nebudeme vystavený návratom nákazy a tým opakovaným ekonomickým šokom. Zdroj: TRIM Broker - FactSheets podkladových...

S obratom „ostrého véčka“ opatrne

10.4.2020, Investičný týždenník Očakávaný vrchol pandémie vo viacerých vyspelých krajinách, agresívne stimuly FEDu a americkej vlády. To všetko pomohlo akciám zaknihovať jeden z najsilnejších týždňov vôbec. S&P 500 si v uplynulom týždni pripísal viac ako 12% rast, nemecký DAX viac ako 10% (t/t). Globálny akciový index MSCI World si v týždni polepšil o viac ako 5%, znižujúc svoju tohto ročnú stratu na 13 percent. Do 10. apríla tak globálny trh vymazala polovicu zo svojich tohto ročných strát. Zdroj: TRIM Broker - FactSheets podkladových indexov MSCI v EUR, UPOZORNENIE: Minulé výsledky nie sú garanciou tých budúcich. k 10.4.2020 (v EUR) YTD 2019 World Svet, rozvinutý -13,6% 30,8% ACWI Svet (all) -14,2% 29,6% Emerging markets Svet, rozvíjajúci sa -17,8% 21,1% World ESG (universal) Svet, rozvinutý -12,6% 31,3% ACWI...

Energetický sektor čaká na vykúpenie

4.4.2020, Investičný týždenník Akciový trh uzatvoril najhorší kvartál od roku 2008. Obmedzenia v boji proti šíreniu COVID-19 tlačia ekonomiky čoraz bližšie k recesii. Inštitút IHS, na základe prepadu prieskumov výroby a služieb, odhaduje v Eurozóne pre tento roka až na úrovni -10%. Eurozóna, na podporu ekonomiky, firiem i domácností, pripravuje ďalšie balíky opatrení. ECOFIN (stretnutie ministrov financií Eurozóny) má už 9. apríla prejednávať ďalšie opatrenia. Medzi nimi i použitie fondu Európskeho Stabilizačného Mechanizmu s podstatne rýchlejším plnením i zásadne voľnejšími podmienkami jeho čerpania pre krajiny, ktoré o ten požiadajú. Okrem toho by mali byť známe i detaily nového fondu na podporu úverov pre európske spoločnosti v objeme 100 miliárd eur. Azda po prvý krát...

Po silnom prepade je čas na rebalansáciu portfólia

28.3.2020, Investičný týždenník Akcie sa v uplynulom týždni odrazili od svojich trojročných miním. Dopomohli k tomu agresívne fiškálne i monetárne stimuly vyspelých krajín.   Stimuly Spojené štáty definitívne schválili balík fiškálnych opatrení v objeme 2,2 bilióna amerických dolárov. Predstavujú takmer polovicu ročných rozpočtových výdavkov Spojených štátov. Z čoho malým podnikateľom poputuje takmer 350 miliárd, 250 miliárd na udržateľnosť pracovných pozícií, 100 miliárd pre zdravotníctvo, 500 miliárd pre pomoc najviac postihnutým sektorom a po 1,300 dolároch každej dospelej osobe (500 dolárov na dieťa). FED, ktorý odmietol zníženie sadzieb do negatívneho pásma odstránil ešte v pondelok limity na voľný nákup aktív. Do svojej bilancie pritom, okrem štátnych dlhopisov a hypotekárnych záložných listov, spustil i nákup korporátneho dlhu...

Ako investovať počas krízy

„Ťažká (prechodná) situácia, kritický stav, vrcholné obdobie prekonávajúce najväčšie ťažkosti“, jedna z definícií, krízy. Pandémia priniesla šok, rázom meniaci správanie spotrebiteľa i podnikateľa. To nie  je všetko. V tom istom čase sledujeme i ďalší masívny šok. V energetickom sektore, rozpútanou ropnou „vojnou“ odlúčených kartelových spojencov. Pohľadom na 50% straty energetického sektora v tomto roku, dvojnásobne prevyšujúc ostatné sektory, by i v normálnych podmienkach znamenal globálny problém. Súčasnú situáciu preto inak ako krízou nazývať nebudeme. A napriek sile akou sa tá na finančnom trhu prejavuje, nepodliehajte víru udalostí. V konečnom dôsledku nejde o nič iné než o želaný ozdravný proces. Dlhodobo očakávaný. Nie je dôležité akou silou ten prebehne, ale akou rozvahou...

Dlhopisy padajú. Hotovosť je kráľom.

19.3.2020, TRIM Research Obdobie takmer dvanásť ročného rastu práve skončilo. Očakávania šokového prepadu ekonomického rastu sa do cien, rizikových aktív, ešte stále plne nezapočítali. Prepad pokračuje. Globálny index MSCI World prepadol v tomto roku o 30 percent. Za pár týždňov vymazal trojročný zisk. A tak ako pri každej z posledných kríz, i v tejto novo vznikajúcej, dominuje dopyt po hotovosti. Po tradičnej hotovosti. Po americkom dolári a po Eure. Kvôli nej krátkodobí investori likvidujú svoje pozície na akciách, zlate, ale i na kvalitných dlhopisoch. To nás však neprekvapuje. Obdobný scenár sme videli i v roku 2008. Zdroj:www.trimbroker.cz. Graf zobrazuje kvartálne zmeny pohybu úrokových sadzieb FEDu (zdroj: FRED, FEDfunds), ceny amerických štátnych dlhopisov...

Sledujeme zrod novej krízy

14.3.2020, investičný týždenník Máme za sebou týždeň najsilnejších strát v histórii. S najsilnejšou dennou stratou (štvrtok) Dow Jones od roku 1987, a najvyššou volatilitou (meranou indexom VIX) od veľkej finančnej krízy v roku 2008. Globálny akciový trh sa po tomto týždni dostal do 20 percentných strát v tomto roku. Z historických maxím, ktoré trh dosiahol len v polovici februára, tak ide zrejme o najrýchlejší prepad akciových trhov vôbec. Zdroj: TRIM Broker - FactSheets podkladových indexov MSCI v EUR, UPOZORNENIE: Minulé výsledky nie sú garanciou tých budúcich. k 14.3.2020 (v EUR) YTD 2019 World Svet, rozvinutý -18,7% 30,8% ACWI Svet (all) -18,2% 29,6% Emerging markets Svet, rozvíjajúci sa -18,8% 21,1% World ESG (universal) Svet, rozvinutý -17,8% 31,3% ACWI ESG (universal) Svet (all) -17,9% 29,7% Emerging markets ESG (uni.) Svet, rozvíjajúci sa -18,7% 24,6%   Najnižšie straty si drží čínsky akciový...

Dolár zamiešal kartami

7.3.2020, investičný týždenník Do popredia sa dostali takzvané „bezpečné“ aktíva. Masívny dopyt po amerických štátnych dlhopisoch stlačil ich výnos pod historické minimum. Pod jedno percento pri desať ročných splatnostiach. Cena ETF fondov, kopírujúcich ich splatnosti, presahuje v tomto roku desať percentnú výkonnosť. Desať percentný rast atakuje v tomto roku i zlato, po prvej väčšej korekcii. Tá sa riadila rovnakými dôvodmi ako výplach na zlate z roku 2008 po páde Bear Sterns. Jeho punc ho totiž pripútal k likvidite. A tým k problémom na finančného trhu. Špekulanti zlato totiž predávajú za hotovosť pre udržanie svojich maržových pozícií. Uprednostňujú tak svoje napákované rizikové pozície pred držbou zlata. Adepta s kladnou výkonnosťou nachádzame i v rizikových...

Investovanie do zlata

7.3.2020, Investičné vzdelávanie Útek do bezpečia. Formulácia, ktorá na finančnom trhu znamená jediné. Obavy či paniku, sprevádzajúcu poklesom tradičných rizikových aktív na finančnom trhu. Investori v tomto období zväčša spoliehajú na svoju defenzívnu zložku investičného portfólia. Tvorenú tzv. bezpečnými aktívami, úlohou ktorých je zmierniť dopad klesajúcich akciových trhov na  výkonnosť ich portfólií. Žiadne aktívum však nemožno považovať za bezpečné, alebo bezrizikové. Nech sa jedná o zlato, či dlhopis. Investovanie do zlata Je zlato skutočným „bezpečným“ aktívom? Investície do zlata nie sú jednosmerným lístkom ku hviezdam. Problémy finančného trhu sa totiž týkajú i zlata. Napriek tomu býva s pojmom „bezpečia“ spájané už od nepamäti. Jeho odviazaním od dolára, a neskôr i od...

Guráž namiesto paniky

28.2.2020, investičný týždenník „Panika zo šíriaceho sa koronavírusu robí z ľudí sociopatov a z nerozvážnych investorov stroskotancov. Nevykupuj čo nepotrebuješ no nutne potrebujú iní a v investovaní si stoj za svojim. Vystriedaj paniku za guráž. Pomôžeš tak sebe i ostatným.“  - Martin Moravčík, TRIM Broker S&P 500 má za sebou najrýchlejšiu korekciu v merateľnej histórii. Európske akcie, s viac než 10% prepadom, zaznamenali najhorší týždeň od roku 2008. Globálne akcie, merané indexom MSCI World, sa prepadli v tomto roku do 7% strát. Zdroj: TRIM Broker - FactSheets podkladových indexov MSCI v EUR, UPOZORNENIE: Minulé výsledky nie sú garanciou tých budúcich. k 28.2.2020 (v EUR) YTD 2019 World Svet, rozvinutý -7,0% 30,8% ACWI Svet (all) -7,0% 29,6% Emerging markets Svet, rozvíjajúci sa -7,7% 21,1% World ESG (universal) Svet, rozvinutý -6,2% 31,3% ACWI ESG...

Kvalitné dlhopisové ETF na vzostupe

23.2.2020, ETF týždenník ETF fondy sa stali v poslednej dekáde najvyhľadávanejším finančným inštrumentom samostatných investorov. Počet ETF fondov v roku 2020 presiahne 7000. Každý z nich môžete nakupovať na investičnom účte od TRIM Broker. Ako sa zorientovať, ktorý ETF fond si vybrať, a ako do nich investovať. O tom všetkom sa dozviete v ETF fondy - všetko čo o ETF musíte vedieť.    Návrat rizikovej averzie na finančný trh dal vyniknúť predovšetkým dlhopisom. Investori presúvajúc kapitál, nielen pred ekonomickými následkami koronavírusu, do bezpečia. Pre tento účel volia predovšetkým kreditne kvalitné dlhopisy pred dlhopismi s vyšším výnosom. Spravidla je totiž vyšší výnos z dlhopisov spojený s vyšším kreditným rizikom. Neprekvapuje...

Dlhopisy prekonávajú akcie

22.2.2020, investičný týždenník Apple avizuje nižší predaj a americký prieskum výrobných manažérov (PMI) prepadol vo februári do kontrakčného pásma. Po prvý krát od roku 2013. Hlavným dôvodom majú byť výpadky spôsobené koronavírusom. Séria negatívnych správ sa pre najbližšie obdobie týmto iste nekončí. Tieto udalosti dostali americké i európske akcie v tomto týždni do percentných strát. A to i napriek prekvapivo lepším číslam PMI z Nemecka, ktoré napriek stále kontrakčným hodnotám prekvapili rastom nad očakávania. Z akcií si v tomto týždni polepšili paradoxne tie čínske, ktoré k silnému rastu podporil prísľub nových stimulov a zníženie úrokových sadzieb čínskou centrálnou bankou. Povzbudili i správy o skoršom otvorení fabrík v niektorých provinciách. Samozrejme okrem epicentra, Wuanu. Zdroj: TRIM...

Investície do udržateľnosti valcujú trh

15.2.2020, ETF týždenník ETF fondy sa stali v poslednej dekáde najvyhľadávanejším finančným inštrumentom samostatných investorov. Počet ETF fondov v roku 2020 presiahne 7000. Každý z nich môžete nakupovať na investičnom účte od TRIM Broker. Ako sa zorientovať, ktorý ETF fond si vybrať, a ako do nich investovať. O tom všetkom sa dozviete v ETF fondy - všetko čo o ETF musíte vedieť.    Pohľadom na rebríček najvýkonnejších ETF fondov v tomto roku nejedného prekvapí. Najvýkonnejším akciovým ETF nie je fond zameraný na technologický sektor, ale na ten v tomto roku najslabší. Energetický. ETF - najvýkonnejšie ETF fondy v roku 2020 Zdroj: TRIM Broker - podľa výkonností (gross-return) jednotlivých...

Akcie rastú, Eurozóna spomaľuje

15.2.2020, investičný týždenník Očakávania v ďalšie znižovanie sadzieb v USA pomáhajú držať akcie i naďalej v raste. Dominanciu si si naďalej udržuje technologický sektor, nasledovaný sektorom utilít. Tie lákajú takmer dvojnásobnou výškou dividend, ktorý je výsledkom kombinácie rastu ziskov prevádzkovateľov energetických sietí a stabilizácii ich výdavkov do ich prevádzky a údržby. Zdroj: TRIM Broker - FactSheets podkladových indexov MSCI v USD, UPOZORNENIE: Minulé výsledky nie sú garanciou tých budúcich. k 14.2.2020 YTD 2019 Technology Technologický 9,5% 42,0% Industrials Priemyselný 1,6% 27,0% Cons. Discretionary Spotreba - cyklická 3,1% 28,0% Financials Finančný 0,3% 24,0% Health Care Zdravot. Služieb 2,6% 23,3% Consumer Staples Spotreba necyklická - def. 1,3% 22,4% Basic Materials Základné materiály -3,1% 20,7% Utilities Utlity 7,0% 22,0% Energy Energetický -8,1% 13,8% Globálny akciový trh, napriek zmiešaným správam ohľadom koronavírusu, napredoval v raste i v tomto týždni. Správy z úvodu týždňa, naznačujúce spomaľujúce šírenie koronavírusu, sa v závere týždňa ukázali ako nesprávne. Akcie napriek...

Rýchly obrat

8.2.2020, investičný týždenník Negatívna nálada na akciovom trhu nemala dlhé trvanie. Po krátkej korekcii siaha index S&P 500 opäť po svojich nových rekordných maximách. Stojí za tým ústretový krok Číny, zastavenie rastu cien ropy, a samozrejme nepotvrdené správy o nájdení účinných liekov v boji s koronavírusom. S takmer päť percentným týždenným rastom sa darilo predovšetkým čínskym akciám, ktoré povzbudila čerstvá správa o znížení dovozných cieľ pre americký tovar (v objeme prevyšujúceho sedemdesiat miliárd amerických dolárov) na polovicu, s účinnosťou od polovice februára. Index sledujúci čínsky akciový trh (MSCI China) sa vďaka tomu vyšplhal k dvojpercentným tohtoročným ziskom. Globálnemu akciovému trhu však i naďalej výkonnosťou dominuje americký akciový trh s viac než trojpercentnou výkonnosťou. Európa...

Lídrom sú giganti

31.1.2020, investičný týždenník Rast si v tomto roku udržali už len akcie rozvinutých krajín, predovšetkým tých amerických s najväčšou trhovou kapitalizáciou (large caps) z defenzívneho sektora verejných služieb (utility) a tigra budúcnosti. Sektora technologického. Zdroj: TRIM Broker - FactSheets podkladových indexov MSCI v EUR, UPOZORNENIE: Minulé výsledky nie sú garanciou tých budúcich. k 31.1.2020 YTD 2019 World Svet, rozvinutý 0,7% 30,8% ACWI Svet (all) 0,2% 29,6% Emerging markets Svet, rozvíjajúci sa -3,4% 21,1% World ESG (universal) Svet, rozvinutý 1,2% 31,3% ACWI ESG (universal) Svet (all) 0,7% 29,7% Emerging markets ESG (uni.) Svet, rozvíjajúci sa -3,5% 24,6%   Najhoršie dopadli akcie rozvojových krajín (emerging markets) a globálny energetický sektor. Obava z šírenia koronavírusu udrela predovšetkým na krajiny s nižšou úrovňou zdravotných systémov. Očakávaný pokles dopytu po preprave hromadí zásoby ropy a tým tlačí jej cenu prudko nadol. Zdroj: TRIM Broker - FactSheets...

Európska výroba prekvapila

25.1.2020, investičný týždenník Akcie nakoniec nezastavila geopolitika ani centrálne banky, ale vírus. Napriek tomu si Európa nepohoršila. Dôvodom boli neočakávane dobré čísla prieskumov výroby z Francúzska i Nemecka. Situácii napriek tomu priťažilo i pokračujúce ťaženie administratívy Spojených štátov vo vyrovnávaní bilančných nerovnováh v medzinárodnom obchode. Obratom jej pozornosti na Európu. Téma dovozných cieľ pre európske automobily sa tak čoskoro vráti do mainstreamu finančného trhu. Spolu s prekáračkami Európskej únie s Veľkou Britániou. Britská diplomacia si totiž v jednaniach s EÚ rýchlo osvojuje taktiku Spojených štátov. Cez hrozby dovozných cieľ na kľúčové exportné segmenty ekonomiky pevninskej Európy. Niekde v strede toho sa pritom nachádza najsilnejší sektor anglickej ekonomiky. Ten finančný. EÚ v ňom totiž...

Dôjde akciám dych?

18.1.2020, investičný týždenník Udalosti na finančnom trhu nabrali zo začiatku roka rýchly spád. Zabitie iránskeho generála špeciálnych jednotiek otvorilo otázku nových hrozieb v geopolitike blízko-východného regiónu i na trhu s ropou. Situácia sa dočasne upokojila až po odvetných útokoch iránskych striel na dva armádne a, žiaľ, i jeden civilný. Obe strany svojimi vyjadreniami deklarovali ochotu neeskalovať situáciu do vojnového konfliktu. Nie sme geopolitickými stratégmi a o problémoch tohto regiónu vieme len toľko, čo si dokážeme prečítať z dostupných zdrojov. O situácii tak vieme veľmi málo. To bol nakoniec i dôvod, pre ktorý sme sa v minulom týždni rozhodli vynechať náš pravidelný týždenník a do témy nezasahovať. Koniec koncov finančný trh, ktorému rozumieme podstatne lepšie, je...

ETF portfólio po roku 2019

4.1.2020, Investičné vzdelávanie Tento článok opisuje výkonnosť dlhodobého investičného portfólia Martina Moravčíka (TRIM Broker), zloženého z dvoch ETF fondov (akciového a dlhopisového) ktorého detaily zverejnil v Sprievodcovi investičným portfóliom. Toto portfólio vzniklo v roku 2018, v čase vypuknutia čínsko-amerických obchodných sporov, ktoré spomalili globálne tempo ekonomického rastu a uvrhli akciové trhy do strát. Globálne akcie v roku 2018 vykazovali takmer desať percentné straty. Tie však hneď v úvode nového roka vystriedal rast, ktorý vyvrcholil impozantnou (30%) ročnou výkonnosťou globálneho akciového trhu. Uplynulé dva roky nám potvrdili dôležitosť jedného z princípov a overili funkčnosť hlavného predpokladu dlhodobého investovania. Princípu pokračovať v investovaní, dokupovaním aktív portfólia, bez ohľadu na aktuálny stav trhu, a predpoklad schopnosti trhu prekonávať svoje...

Ruské akcie, rekordérmi roka 2019

26.12.2019, investičný týždenník Po sotva päť percentných stratách z minulého roka sa svetové akcie v tomto roku vzchopili k jednému z výkonnostne najsilnejších rokov za posledných dvadsaťpäť rokov. V tomto prostredí si európsky akciový trh pripisuje 20 a americký takmer 30 percentný rast. Rekordérom je však niekto iný. S viac než 40 percentami ruský akciový trh. Svetové akcie Svetové akcie, merané indexom MSCI World v USD, dosiahli v tomto roku 24% čistý výnos. Ten istý index s faktorovým zameraním na ESG a SRI si prilepšil o jedno, respektíve dve percentá naviac. Jedná sa o indexy sledujúce svetové akcie dodržiavajúce zásady ESG (Environmentálnej, sociálnej a riadiacej korektnosti), pričom SRI zachádza ešte o krok ďalej. Index sledujúci faktor „Social...

ZEW pozitívny po roku

Rastové akcie opäť drahé

Nomura medzi najhoršími bankami

MMF znižuje odhad svetového rastu

Komodity vedú rok 2019

Tesla prepadá o 11%

Rast amerického HDP skončil

Obrázok dňa: peniaze zadarmo

Bublina paládia praskla

Japanifikácia Nemecka

Obrázok dňa: Vyčerpanie

Buďte informovaný o všetkom dôležitom

Prihláste sa k odoberaniu breaking news, analýz a komentárov, sumárov dňa či vzdelávacích článkov. 
Získajte možnosť komentovať príspevky. 
ZAREGISTROVAŤ SA
Zbavte sa všetkých pop-up okien na stránke registráciou.
close-link

Buďte informovaný o všetkom dôležitom

Prihláste sa k odoberaniu breaking news, analýz a komentárov, sumárov dňa či vzdelávacích článkov. 
Získajte možnosť komentovať príspevky. 
ZAREGISTROVAŤ SA
Zbavte sa všetkých pop-up okien na stránke registráciou.
close-link
Zaregistrujte sa
leo mattis tristique mattis elit. eleifend Phasellus ultricies