fbpx

Aktuálne správy

Libra zneistila peňažný monopol

20.7.2019, investičný týždenník Kritika ministrov financií a guvernérov centrálnych bánk krajín G7 voči facebookovej Libre je aj o boji za udržanie monopolu nad peniazmi. V tomto týždni sa však o volatilitu postarala i výsledková sezóna, udalosti v ománskom zálive, a obnovené napätie v čínsko-amerických vzťahoch. Samozrejme nezabudneme ani na Eurozónu. Voľba predsedníčky Európskej komisie totiž dostala Taliansku koalíciu do varu, zatiaľ čo blížiaca sa voľba britského premiéra britskú libru do strát. Spojené štáty  Akcie napriek všetkému bez zásadnejších strát Kvartálne firemné výsledky zo Spojených štátov potvrdzujú stagnáciu, no trh zaujal najmä pokles tržieb Netflixu a najväčšieho nákladného železničného prepravcu v Severnej Amerike, CSX Corp. Negatívne prispeli i obavy z ďalšej možnej eskalácie obchodných sporov medzi...

Progres v komunikácii s Iránom nepomáha rope

17.7.2019, investičné spravodajstvo V prvej polovici týždňa sledujeme pokles cien ropy a miernu korekciu na akciovom trhu. Za 3% poklesom cien ľahkej americkej ropy (CL/WTI) sa podpisujú predovšetkým očakávania klesajúceho dopytu pre rok 2020 z dôvodu slabnúceho prospektu globálneho rastu. Snahu OPEC+ o obmedzenie poklesu cien ropy znížením produkcie účinne narúča rastúca produkcia súkromných producentov zo Spojených štátov. V utorok sa k tomu pridali i správy o možnom progrese v komunikácii Iránu so Spojenými štátmi. Tieto informácie, poskytnuté od špičiek americkej administratívy (štátneho tajomníka i prezidenta), tak dopomohli znížiť obavy z upchávania dôležitej prepravnej tepny v ománskom zálive. Špekulantov na rope nepotešil ani týždenný stav zásob ropy v USA (podľa API), ktorých pokles bol...

Týždeň plný udalostí 

13.7.2019, investičný týždenník Zatiaľ čo americký akciový trh i v tomto týždni prepisoval rekordy, v Európe si Francúzi plánovaným zavedením digitálnej transakčnej dane vypýtali od D.Trumpa odvetu. Čína je voči americkým clám podstatne zraniteľnejšia a Erdoganovi došla s nezávislosťou monetárnej politiky trpezlivosť. Nuž a nezabudneme ani na facku, ktorú Facebook inkasoval od D.Trumpa i J. Powella za svoj zámer s Librou. Spojené štáty Americké indexy prepisujú rekordy S&P 500 po prvý krát prekonal úroveň $3 000, Dow Jones $27 000. Rast amerického akciového trhu pokračuje, keď obava zo silných júnových čísiel pracovného trhu opadla. Na svedomí to má výpoveď guvernéra FEDu pred americkým kongresom, v ktorej J. Powell potvrdil obavu FEDu zo zhoršujúcej sa podnikateľskej aktivity, nízkej inflácie a bublajúcej obchodnej vojny. Naviac neoznačil nízku...

FED sa silného trhu práce neobáva

11.7.2019, investičné spravodajstvo Guvernér FEDu, Jerome Powell, podporil rast akcií. Podarilo sa mu to prvou z dvoch výpovedí pred kongresom Spojených štátov, v ktorej podporil očakávania smerujúce k znižovaniu sadzieb v USA. Tie sa zvýšili po tom, čo vo svojej výpovedi potvrdil obavu FEDu zo zhoršujúcej sa podnikateľskej aktivity, nízkej inflácie a bublajúcej obchodnej vojny. Naviac neoznačil nízku infláciu za prechodnú a trhové očakávania za prehnané. Tie pritom poukazujú na šesťdesiat percentnú pravdepodobnosť až trojnásobného znižovania sadzieb do konca roka. Narušili ich minulý týždeň nečakané silné júnové čísla z amerického trhu práce, vytvárajúc predpoklady k rastu inflácie. J. Powell ich však zamietol pod koberec tvrdením, že ekonomika môže udržať oveľa nižšiu...

Očakávania na ústupe

9.7.2019, investičné spravodajstvo Piatkový silný trh práce v Spojených štátoch zdá sa naštartoval nevyhnutné. Proces ochladzovania prehnaných očakávaní, ktoré ešte pred týždňom očakávali trojnásobné zníženie sadzieb v USA do konca tohto roka s viac než 60% pravdepodobnosťou. Dnes tie klesli k 40%. Dow Jones, S&P 500, i NASDAQ sa od pondelka obchodujú s -0,5% stratami, nasledujúc celým globálnym akciovým trhom. Jeho pozornosť sa upína na stredajšiu výpoveď J. Powella o stave monetárnej politiky pred americkým kongresom. Ak by sa v nej vrátil k pôvodnému slovníku zdôvodňujúceho nízku infláciu prechodnými faktormi a naznačil prisilné trhové očakávania, aktíva sa ďalšiemu zreálňovaniu trhových očakávaní nezaobídu. Slabnúce výrobné prieskumy zároveň držia v stratách i ropu (CL, -0,45%...

Silný trh práce nižšie sadzby nepotrebuje

6.7.2019, investičný týždenník Čím silnejšie signály spomaľovania globálneho rastu, tým silnejší rast akciového trhu. Platí to však i naopak. Trh totiž očakáva stimuly, lepšie makroekonomické čísla prehnané trhové očakávania z trojnásobného znižovania sadzieb v USA strašia. Všetko to sme mohli sledovať i v uplynulom týždni, keď v boji o nadvládu nad monetárnou politikou sa k akciovému rastu pridáva i rast cien zlata a kryptomien. Avšak poporiadku. V pondelok akciový trh akceleroval svoje zisky po tom, čo prieskumy výrob z prakticky každej z vyspelých ekonomík vykázali pokles alebo čísla pod trhové konsenzy. Všetko v súlade s natiahnutou rukou smerom k fiškálnej a monetárnej politike. Pokračujúci rast zastavil až v piatok. Americký pracovný trh vykázal za jún tvorbu 224 tisíc pracovných miest mimo...

Zlato a kryptomeny – kto im pomáha v raste?

6.7.2019, investičné vzdelávanie Pred 43 rokmi sme formálne dohodou v Kingstone opustili zlatý štandard. Byť len hybridný. Dôveru v strážcu inflácie sme zverili do rúk centrálnym bankám. Dnes sa však objavujú teórie nové. A ich podpora rastie. Centrálnym bankám sme dali nezávislosť od fiškálnej politiky. Neoklasická ekonomická teória totiž záujmy týchto politík striktne oddeľuje. Zatiaľ čo tá fiškálna cieli na ekonomický rast, tá monetárna má za úlohu reagovať opačne. Ekonomický rast tlmiť na trhu peňazí a úverov ich nižšou dostupnosťou a tak predchádzať inflačným hrozbám. História ukazuje, že strata kontroly nad infláciou vedie k fatálnym následkom. Cez stratu dôvery v peniaze k strate dôvery v ekonomiku a, štát. Peniaze sú totiž...

Trump stupňuje tlak na FED

4.7.2019, investičné spravodajstvo Pokračujúci pokles prieskumov výrob v prakticky každej z vyspelých ekonomík zvyšuje trhové očakávania fiškálnych i monetárnych stimulov. Tento naratív tak podporuje akciový trh v jeho rekordnom raste i naďalej. Paradox finančného trhu, pri ktorom vidíme silný rast rizikových aktív i tých „bezpečných“, pokračuje. Nič na tom nemení i predvolebný tlak D. Trumpa na nápravu neprávostí globálneho obchodu na americkej ekonomike. Po obnovení obchodných rokovaní s Čínou pritlačil na Európu. Rozšírením zoznamu tovarov k dodatočnému precleniu. Nájdem v ňom olivy, talianske syry i škótsku whisky. Celkom sa tak zoznam rozrástol o štyri miliardy na dvadsaťštyri miliárd dolárov. Tlak D. Trumpa na zníženie obchodného deficitu a tým celého bežného účtu však narúšajú obnovené...

Čínu strieda Európa – denný prehľad

2.7.2019, investičné spravodajstvo Pondelňajšia akciová rely dnes nepokračuje. Dočasné uvoľnenie napätia v sino-amerických vzťahoch obnovením vzájomných jednaní po G-20 summite vystriedala hrozba iná. A to obrat pozornosti Bieleho domu na Európu, keď americký obchodný úrad zverejnil doplnený zoznam produktov z EÚ, ktorý by mal podliehať dodatočným dovozným clám. Ten je sa od aprílového zoznamu tovarov v objeme 21 mld. USD zvýšil o ďalšie približne 4 mld. USD, doplnený i o dovoz olív, talianskeho syru a škótskej whisky. Na pozadí politických stratégií sa však pripomenul i kostlivec v skrini. Projekcia slabnúcej globálnej ekonomiky. Zverejnené júnové prieskumy výrobných aktivít (PMI, ISM, AIG, Tankan, Nikkei) z rôznych ekonomík sveta poukazujú na jej pokračujúci a alarmujúci...

Sino-americké jednania obnovené

30.6.2019, investičný týždenník Stretnutie oboch prezidentov v Osake naplnilo trhové očakávania z obnovenia jednaní medzi Spojenými štátmi a Čínou. Za návrat Číny k jednaniam odstupuje D.Trump od zámeru dodatočného preclenia zvyšku čínskeho dovozu do Spojených štátov a prisľúbil prehodnotiť zákaz amerických firiem dodávať komponenty pre čínsky Huawei. Ten je od mája na „black-liste“ americkej vlády, zakazujúci americkým spoločnostiam predaj ich služieb a produktov spoločnosti Huawei a jej pobočkám bez predchádzajúcej vládnej licencie. V sobotu po jednaniach s Xi však D.Trump označil tento zákaz za poškodzujúci i záujmy amerických spoločností. Dodávkou služieb a komponentov pre Huawei k ohrozovaniu národnej bezpečnosti prichádzať nemá. Americká asociácia výrobcov polovodičov (čipov) toto...

Jún môže byť rekordným – 26.6.2019

26.6.2019, investičné spravodajstvo Dax, S&P, 10r US dlhopisy, Ropa, Zlato - na grafoch platformy k investičnému účtu od TRIM Broker Americké akcie majú podľa prezidenta Spojených štátov namierené k jednému z najlepších výkonnostných mesiacov v histórii. Pochopiteľne sa za tento úspech @realDonaldTrump stihol aj sám sebe poďakovať „Stock Market is heading for one of the best months (June) in the history of our Country. Thank you Mr. President!“ Odhliadnuc od politického podtónu, S&P 500 so súčasným 4% medzimesačným rastom má skutočne našliapnuté k najsilnejšej mesačnej výkonnosti od roku 1955, Dow Jones s 4,8% rastom dokonca od roku 1938. Avšak miešanie sa fiškálnej politiky do tej monetárnej začína...

Týždenník: Menové vojny ožívajú

23.6.2019, investičný týždenník Akcie rozvinutých trhov vykazujú počas júna 6% rast (MSCI World), keď len v poslednom týždni pripísali ďalšie 2%. Výnos na amerických štátnych dlhopisoch (10r) sa v priebehu týždňa obchodoval pod 2%, najnižšie od roku 2016. Výkonnosť akciových indexov, zdroj: tradingeconomics.com CFD symbol t/t 12m NASDAQ 100 IBUST100 3,34% 9,81% S&P 500 IBUS500 2,20% 8,59% DJI IBUS30 2,41% 10,17% STOXX 50 IBEU50 2,60% 2,90% DAX IBDE30 2,01% 0,57% FTSE 100 IBGB100 0,84% -1,36% IBEX 35 IBES35 0,36% -4,06% Rast cien akcií a dlhopisov je výsledkom zmiešaného naratívu na finančnom trhu, v ktorom slabnúci výhľad globálneho rastu sanuje monetárna politika pripravenosťou k ďalšiemu uvoľňovaniu. Akcie tak v poslednom týždni ťažili zo slov guvernéra ECB M. Draghiho, ponúkajúc dodatočné stimuly pokiaľ inflácia nezačne vykazovať rast k cieľom ECB, a neskôr i FEDu. Ten na tohto týždňovom zasadaní potvrdil pripravenosť znižovať sadzby. Naviac...

S&P 500 na maximách – denný prehľad

S&P 500 na historických maximách – denný prehľad 20.6.2019, investičné spravodajstvo Dax, S&P, 10r US dlhopisy, Ropa, Zlato - na grafoch platformy k investičnému účtu od TRIM Broker Globálne akcie vykazujú po včerajšom FOMC silný rast, keď S&P50 dnes zaznamenal nové denné maximá, zatiaľ čo výnos amerických štátnych dlhopisov s desať ročnou splatnosťou klesol k dvom percentám. K devätnásť mesačným minimám. Paralelný rast cien akcií a dlhopisov je výsledkom zmiešaného naratívu na finančnom trhu, v ktorom obava z klesajúceho tempa globálneho rastu strieda pripravenosť monetárnej politiky zareagovať dodatočným uvoľňovaním. K prejavu guvernéra ECB M. Draghiho zo začiatku týždňa, avizujúceho pripravenosť ECB znižovať sadzby pokiaľ tempo rastu inflácie nezačne stúpať,...

Trump, ECB a FED – denný prehľad – 19.6.2019

Dax, S&P, 10r US dlhopisy, Ropa, Zlato - na grafoch platformy k investičnému účtu od TRIM Broker Začalo to pred 18. hodinami „twítom“ od @realDonaldTrump, v ktorom sa vyznal z „výborného telefonátu s čínskym prezidentom Xi. Budeme mať spoločné predĺžené stretnutie na summite G-20 budúci týždeň. Naše tímy začnú jednania ešte pred našim stretnutím“. Správa dodala trhu nádej na možné riešenie sporov za jednacím stolom a eliminovať tak dopady na ekonomiku. Máme však za to, že motívom návratu apetítu po riziku na finančnom trhu bol včerajší komentár guvernéra ECB. Mário Draghi v ňom adresoval prekvapivo silný holubičí slovník tvrdením, že „ECB pristúpi k opätovnému uvoľneniu svojej politiky ak...

Akcie na vlásku – denný prehľad – 17.6.2019

Očakávané zasadanie FOMC, ktoré prinesie výsledky hlasovania k úrokovým sadzbám už túto stredu (19.6.2019), predstavuje najočakávanejšiu udalosť tohto týždňa. FED pri tomto zasadaní čelí prehnaným trhovým očakávaniam, poukazujúcich na 28% pravdepodobnosť znižovania sadzieb už na tomto zasadaní. Posledné slabé čísla z pracovného trhu (s 75tis. prírastkom pracovných miest za máj oproti 180tis. očakávaným) i tempa rastu inflácie (1,8% vs. 1,9% očakávaná) vyčkávaciu argumentáciu FEDu spochybnili. Jedná sa však o prvé horšie tvrdé dáta. V bežných trhových podmienkach by tie nemali viesť FED k zmene jej monetárnej politiky. Obzvlášť, ak ostatné ekonomické dáta poukazujú na solídnu výkonnosť ekonomiky Spojených štátov. Maloobchodné tržby s +0,5% rastom za máj vs....

Týždenník – Zlato s geopolitickou príťažlivosťou

Impozantný rast akcií z konca minulého týždňa sa v tom nasledujúcom vytratil. Celkovo si tak hlavné akciové indexy pripísali nepatrné týždenné zisky, neprevyšujúce pol percentuálneho bodu. Zato výnos na 10 ročných amerických dlhopisoch klesol opäť pod 2.1% a tých nemeckých na nové rekordné minimá s negatívnym výnosom na -0,24%. Keďže výnos je k cene dlhopisov inverzným, opäť sme tak videli rast akcií i dlhopisov. Mexikom to začalo Úvod týždňa patril rastu, ktorý absorboval zvyšky trhového optimizmu z odkladu zavedenia cieľ na mexický import do Spojených štátov. Detaily dohody vykúpenia nie sú plne známe. Mexiko posilnilo južnú hranicu s Guatemalou a pravdepodobne Spojeným štátom prisľúbilo, že ak do 45 dní opatreniami nezníži...

Trhový prehľad – 14.6.2019 – Čínsky priemysel najpomalší za 17 rokov

Globálne akcie sa do dnešného rána udržali v miernych ziskoch ťažiac z pretrvávajúceho započítavania očakávaní zo stimulov monetárnej i fiškálnej politiky a z nepatrného nárastu cien ropy po útokoch na tankery v ománskom zálive. Situácia sa však v posledných hodinách mení: Čínska priemyselná produkcia vykázala medziročné 5% tempo rastu. Najpomalšie za posledných 17 rokov, tlačiac tak na očakávania z dodatočných stimulov čímnskej vlády pre zastavenie spomaľovania ekonomiky. Včerajšie útoky na ropné tankery v ománskom zálive, z ktorých USA i EÚ upodozrieva skupiny prepojené na Irán s podozrením na priame zapojenia sa iránskej gardy na útokoch, dostali cenu ropy na...

Paradox akciového rastu

Akcie rozvinutých trhov sa i naďalej obchodujú tesne pod svojim historickými maximami. Avšak rácio ich rastu je postavené na hlavu. Ich palivom je totiž paradoxne slabnúci výhľad ekonomického rastu. Ten tlačí trhové očakávania smerom k významnému uvoľňovaniu na strane monetárnej ale i fiškálnej politiky, poukazujúc rastom pravdepodobností niekoľkonásobného znižovania sadzieb v Spojených štátov do konca tohto roka. V súčasných cenách akcií je tak započítaná takmer 100 percentná pravdepodobnosť ich zníženia, pričom viac než 80 z toho v prospech znižovania dvojnásobného. Slabnúci ekonomický výhľad podporuje pokračujúca eskalácia sino-amerických sporov, s klesajúcou pravdepodobnosťou ich urovnania na summite G-20 konajúceho sa koncom júna v Osake. Po včerajšku sa k tomu pridali i slabšie inflačné čísla...

Trhový prehľad – 12.6.2019 – Pozor na infláciu

Denný prehľad najdôležitejších udalostí na finančnom trhu za posledných 24 hodín. Rizikové aktíva počas včerajšieho amerického a dnešného ázijského obchodovania korigovali svoje predchádzajúce zisky (S&P 500 +2,68% t/t, aktuálne futures na S&P 500 -0,13% d/d), zatiaľ čo výnos na amerických št. dlhopisoch (10r) opäť poklesol pod 2,14%. Dôvody: D.Trump priostril slovník voči Číne tvrdiac, že pokiaľ Čína nesplní 4 až 5 "kľúčových bodov" dohody (bližšie ich nešpecifikoval), nemá záujem v jednanich pokračovať. Ak však nepríde k posunu na summite G20, je pripravený uvaliť clá na dodatočné tovary v objeme 300 mld. USD. Pripomenieme, že včera sa rovnako vyjadril minister obchodu Spojených...

Trhový prehľad v kocke – 11.6.2019

Úvod týždňa patrí rizikovým aktívam. Globálne akciové indexy zaznamenávajú v tomto týždni rast (americké +5%, Dax +3,3% za posledných 7 dní), zatiaľ čo americké štátne dlhopisy zaznamenali rast výnosu na 2,15% (10 ročné). Dôvody tohto rastu podľa priorít: Očakávania zo zníženia sadzieb FEDom už na tohto mesačnom zasadaní (19.6.2019), pričom pravdepodobnosť ich až trojnásobného zníženia do konca roka narástla na 50%. Čína v snahe o zastavenie poklesu ekonomického rastu umožnila lokálnym vládam využívať výnos zo špeciálnych dlhopisov (municipality) na podporu infraštrukturálnych projektov. D.Trump v sobotu oznámil odloženia zavedenia ciel na mexický dovoz. Táto hrozba je však stále prítomná, nakoľko...

ZEW pozitívny po roku

Rastové akcie opäť drahé

Nomura medzi najhoršími bankami

MMF znižuje odhad svetového rastu

Komodity vedú rok 2019

Tesla prepadá o 11%

Rast amerického HDP skončil

Obrázok dňa: peniaze zadarmo

Bublina paládia praskla

Japanifikácia Nemecka

Obrázok dňa: Vyčerpanie

Buďte informovaný o všetkom dôležitom

Prihláste sa k odoberaniu breaking news, analýz a komentárov, sumárov dňa či vzdelávacích článkov. 
Získajte možnosť komentovať príspevky. 
ZAREGISTROVAŤ SA
Zbavte sa všetkých pop-up okien na stránke registráciou.
close-link

Buďte informovaný o všetkom dôležitom

Prihláste sa k odoberaniu breaking news, analýz a komentárov, sumárov dňa či vzdelávacích článkov. 
Získajte možnosť komentovať príspevky. 
ZAREGISTROVAŤ SA
Zbavte sa všetkých pop-up okien na stránke registráciou.
close-link
Zaregistrujte sa
amet, risus. eget nec Donec facilisis id Sed Aenean accumsan